凤楼

一季度市场迎来久违的回暖行情，公募基金顺势“转守为攻”，积极把握反弹。根据基金一季报的统计，基金主要享受到了喝酒行情，前十大重仓股中，白酒股占据三席；中国平安稳居公募第一大重仓股。从行业上看，基金一季度对制造业、信息技术、金融业等进行了增持。

值得注意的是，央行公告用词变化印证流动性宽裕程度已不及上周。上周四、周五，央行连续暂停逆回购操作，彼时央行公告均称，“目前银行体系流动性总量处于较高水平。”本周一公告用词已调整为“合理充裕水平”，印证了短期流动性的变化。上周初，流动性一度极为充裕，短期货币市场利率持续大幅下行，资金面宽松程度为年初以来罕见。Wind数据显示，上周三（5月8日），银行间市场上隔夜回购（DR001）加权平均利率跌至1.15%，跌穿年初低点，创下近4年新低；代表性的7天期回购（DR007）加权平均利率跌至2.19%，大幅低于当天2.55%的7天期央行逆回购操作利率。但随后，资金面宽裕程度有所下降，到后半周市场上资金供求已大体恢复平衡，货币市场利率也出现较快反弹。上周五，DR001加权平均价报1.82%，DR007报2.49%。

从信贷支持的重点来看，下半年需要继续做好支持制造业高质量发展、去化过剩产能等重点领域的金融服务，加大对养老、教育、健康等新消费领域以及创业创新、科技、文化、海洋经济、战略性新兴产业等国民经济重点领域的金融支持力度。尤其重要的是，各类银行需要继续开展小微企业信贷政策导向效果评估，强化评估结果运用，着力缓解民营和小微企业融资难融资贵问题。

7月份信贷增长回落，还与直接融资相对活跃有关。接受《金融时报》记者采访的多位业内人士表示，对一些自身资质比较好的企业特别是央企来说，其融资能力强、渠道广，加之最近债市价格比较好，比贷款划算，所以在7月份很多企业更愿意选择通过债券市场融资。从宏观层面看，去年下半年以来，国家加大补短板政策支持力度，加快地方专项债发行进度，加快重大基础设施项目审批速度。各部门、各地区积极出台政策并狠抓政策落地见效，有力推动了一批重大建设项目的实施，由此带动企业发债需求大幅增长。从流动性环境看，在今年年初持续实施稳健货币政策的背景下，市场利率维持低位，债市流动性改善明显，对直接融资较快增长形成直接助力。

而与此同时，购买到了廉价药的患者，也会与病友交换消息，推荐购买。在本次案件一审中被判罚的15人中，就有不少人是类似的情况：来自西安的张某某，本是西安某医院的肿瘤科医生，在其姨妈患有癌症后，经病人介绍为其姨妈购药，同时也为其诊治的贫困病患购药，最终获刑五年六个月。

事实上，“号费”“信息费”即是房地产行业中“茶水费”的别称。易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，对于房地产项目违规收费等行为，说明在购房需求旺盛的环境下，房企为了回笼资金，态度较为强势，导致购房者来承担相应的风险。违规收取“茶水费”等价外加价的行为，其实是目前房地产市场交易秩序管控的内容，亟待监管部门加以管控。