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展望后市，当前宏观经济周期下，大宗商品主旋律是什么，在今年接下来的时间里将如何演绎？孙永刚表示，本轮大宗商品走强，尤其是工业品价格走强，主要是受美国经济复苏，以及中国供给侧结构性改革和棚改货币化影响。目前，海外市场风险确实有所加剧，但美国经济体整体依旧不弱。国内市场上供给侧结构性改革已处于对供给影响后期，工业品整体去产能、环保改造也已处于后期，棚改货币化引发的房地产去库存周期，是工业品的需求端因素。而现阶段，房地产低库存、相对的高房价对于需求产生了重要的叠加影响。

CDR的上市和交易依法公开发行的存托凭证应当在中国境内证券交易所上市交易。境外基础证券发行人申请存托凭证上市的，应当符合证券交易所业务规则规定的上市条件，并按照证券交易所的规定提出上市申请，证券交易所审核同意后，双方签订上市协议。证券交易所应当依据《证券法》《若干意见》以及中国证监会规定制定存托凭证上市的相关业务规则。

据中国经济网记者查询发现，精功科技2000年完成股份制改造，2004年深圳证券交易所上市，股票代码：SZ 002006。精功科技由精功集团有限公司控股，截至2019年6月30日，精功集团有限公司持有精功科技1.42亿股，持股比例为31.16%。

如果从刚开始跌破2800点时开始月定投上证综指，到重回2800点时终止（区间段仅有几天的情况剔除）。（wind，计算公式见文末注释，以上各区间的定投复合年化收益率分别为：26.33%、17.87%、7.76%和9.85%）测算下来，可以看出：

经济如此疲弱，以至于许多模型显示，美联储的适当利率将为负值——实际上是对储蓄征税，这可能促使人们消费。虽然负利率在理论上是可行的，事实上后来也被其他一些国家的央行采用，但在美国国会，负利率在政治上是行不通的，而且在迅速演变的危机中很难向公众推销。

海外因素：外部扰动主要体现在下半年。2020年外部因素对A股的影响弱于2019年，下半年的中美谈判和美国大选是焦点：1）中美已进入务实的谈判窗口，2019Q4和2020Q3有望达成第一、二阶段经贸协议，但2020Q4美国大选结束后，不确定性会增强；2）英国协议“脱欧”有望在一季度落地，其后的过渡期中不确定性将逐步降低。